　ゴッホの毒舌日記＠証券アナリスト

3カ月半ぶりの安値　リスク回避の動きが続く  Tweet

　16日の東京市場は続落。日経平均は3カ月半ぶりの安値に沈んだ。業種別では医薬品、海運業、空運業などが値上がり率上位。その一方で、輸送用機器、ゴム製品、非鉄金属、水産・農林業、倉庫運輸関連などが軟調だった。売買代金上位は、トヨタ、三菱UFJ、キヤノン、日立、コマツ、ホンダなど。

　日経平均は後場下げ幅を拡大し、一時144円安となる場面もみられた。アジア株下落を受けてリスク回避の動きが強まった。東証1部の値下がり銘柄数は1260（全体の75.4％）に達し、規模別株価指数はすべて下落。地合い悪化を受けて国際優良株を中心に売りが膨らんだ。MSCIに新規採用となった太平洋セメント、阪急阪神が商いを伴って上昇した一方、除外となった板硝子、ほくほく、広島銀が急落した。

　日経平均は大幅続落となり、1月30日（8793円）以来の安値となった。朝方の売り一巡後に下げ渋る場面もあったが戻りは限定的。後場はアジア株の急落を受けて、先物主導で下げ幅を拡大した。香港ハンセン指数の下落率は3％超で今年最大を記録するなど、リスク回避の動きが鮮明。渦中のギリシャでは総選挙後の連立交渉が難航して再選挙の実施が決まったほか、国内銀行から7億ユーロの預金流出が明らかになるなど、ユーロ離脱に対する懸念が強まっている。スペインでは10年債利回りの上昇が止まらず、株式指数のIBEXが約9年ぶりの安値を記録するなど、悪材料に事欠かない。

　ただ、日経平均が13日連続の日足陰線記録を更新した一方、東証1部の年初来安値更新銘柄数は344にとどまり、前日（555）から減少ことが唯一の救いか。信用取引で買った株式の含み損益の度合いを示す信用評価損益率が11日申し込み時点で-17.81％と、前週（-12.47％）から大幅に悪化し、昨年11月25日時点（-20.97％）以来の水準となった。通常、信用評価損率が-20％を超えると、相場が底入れするケースが多い。週初からの相場下落で-20％に達し、追い証発生による投げ売りが相当出たとみられ、今後も安値更新銘柄が減少する状況が続けば底入れ反転を狙う投資家も増えるかもしれない。

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3カ月半ぶりの安値　悪材料山積ながら相場反転の兆しも  Tweet

　15日の東京市場は反落。地合い悪化を受けて終日軟調な展開となった。業種別では医薬品、情報・通信業などが値上がり率上位。その一方で、不動産業、海運業、電気・ガス業、鉱業、パルプ・紙などが軟調だった。売買代金上位は、トヨタ、三菱ＵＦＪ、日立、グリー、ホンダ、日産など。

　日経平均は一時135円安となる場面もみられたが、後場中頃から若干下げ渋った。東証1部の値下がり銘柄数は1237（全体の73.9％）に達し、規模別株価指数はすべて下落。欧米株式相場の急落を受けて、国際優良株、資源関連株、金融株など幅広い銘柄が売られた。その一方で、内需ディフェンシブ系が底堅く推移し、ドコモなどが逆行高となった。新興市場では、マザーズ指数が大幅安となり年初来安値を更新した。

　日経平均は2月3日以来（8831円）以来の安値に沈んだ。12日連続の日足陰線で、リーマンショック直後の11日連続（2008年9月26日～10月10日）を上回り、四本値の算出が可能となった1985年3月25日以降で最長を記録。さらに、東証1部の安値更新銘柄が555と3日連続で今年最多を更新し（11日は295、14日は390）、東証2部では113、ジャスダックは224と、いずれも今年最多を記録したのは陰の極かもしれない。後場の下げ渋りで好転の兆しを垣間見えた。ＧＷ以降の相場急落を受けた追証に伴う投げ売りが一巡したとみられ、前場急落していたマツダ株が後場変わらずまで急速に値を戻したのは、その証左と言えよう。また、これまで不発が続いた日銀によるETF買いも相場を下支えしたとみられ、今後は相場急落時のストッパー役として機能することが期待される。

　外部環境に関しては、依然として不透明感が強い。政局混乱でギリシャがユーロ圏から離脱する可能性が現実味を帯び始めたほか、スペインでは10年債利回りが6.3％と5カ月ぶりの高水準を記録し、安全とされる独債との利回り差がユーロ導入以降で最大を記録するなどリスク回避の動きが鮮明。14日の株式市場では欧州主要株指数が4カ月半ぶりの安値、NYダウは3カ月半ぶりの安値に沈むなど世界同時株安の様相を呈している。ただ、欧州の屋台骨を支えるドイツが15日発表した1-3月期実質GDP伸び率は前期比+0.5％と2四半期ぶりのプラス成長で市場予想（+0.1％）を上回る着地となったことは朗報だろう。ギリシャやスペインなど欧州不安が日増しに強まっているものの、久々の好材料で短期的にリバウンドがあっても不思議ではなかろう。

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